El número de fondos climáticos existentes se dispara y alcanza cifra récord

Encontrar la estrategia climática adecuada es cada vez más complicado.

En Europa, los inversores se centran en los esfuerzos de descarbonización como forma de reducir los riesgos medioambientales y animar a las empresas a reducir las emisiones. En Estados Unidos y China, los inversores parecen más interesados en innovaciones de energía limpia como paneles solares, captura de carbono, vehículos eléctricos y tecnologías de baterías.

Aunque estos enfoques de inversión no parezcan muy diferentes a primera vista, en última instancia decidirán dónde irán a parar miles de millones de dólares de capital como parte del impulso mundial hacia las emisiones netas cero.

"Los gestores de activos están respondiendo a esta demanda lanzando nuevos fondos con mandatos relacionados con el clima y readaptando viejas estrategias", afirma Hortense Bioy, directora mundial de investigación sobre sostenibilidad de Morningstar Inc.

A finales del año pasado, había en todo el mundo la cifra récord de 1.206 fondos de inversión y fondos cotizados en bolsa centrados en el clima, frente a los 950 de finales de 2021, según Morningstar. Los fondos tienen unos activos colectivos gestionados de unos US$ 415 mil millones.

Y sigue siendo una de las áreas de mayor crecimiento del sector de la gestión del dinero. Los analistas de Bloomberg Intelligence publicaron esta semana un informe según el cual los ETF de temática climática representaron alrededor del 40% de todos los nuevos fondos abiertos durante el primer trimestre.

Por otra parte, los analistas de BloombergNEF señalaron que la inversión en la transición energética aumentó por tercer año consecutivo en América, la región Asia-Pacífico, Europa, Oriente Medio y África, superando los US$ 1,1 billones en 2022. Asia experimentó el crecimiento más rápido, liderado por China, donde el gasto superó los US$ 545 mil millones de dólares gracias al auge de los sectores de las energías renovables y los vehículos eléctricos.

Europa sigue siendo el mayor y más diverso mercado para los fondos climáticos, seguida de China, que hace dos años superó a EEUU como segundo mayor mercado, según Morningstar.

"Sector sobrevalorado"

Los fondos climáticos no son inmunes al "difícil entorno macroeconómico de presiones inflacionistas, subida de los tipos de interés, persistentes temores de recesión y el conflicto en Ucrania", dijo Bioy. Los activos de los fondos mundiales para el clima disminuyeron un 1,4% el año pasado, cifra mínima si se compara con la caída general del 18% de los activos de los fondos mundiales.

"Los activos de los fondos climáticos se mantuvieron mejor gracias a los continuos flujos de inversión y a un ritmo acelerado de desarrollo de productos", afirmó Bioy.

Sin embargo, en Estados Unidos, los fondos climáticos vieron disminuir sus activos en un 15%, en gran parte debido a la caída de los valores tecnológicos de energías limpias. La realidad es que los inversores estadounidenses consideraron que el sector estaba sobrevalorado y, en su lugar, compraron acciones de empresas energéticas tradicionales cuando el petróleo y el gas alcanzaron precios récord, explicó Bioy.

Entre los valores con peores resultados figuran el Invesco WilderHill Clean Energy ETF (ticker PBW), con un descenso del 30%, y el First Trust Nasdaq Clean Edge Green Energy Index Fund (QCLN), con una caída del 17%, en el último año.

"A pesar del enorme crecimiento de la inversión climática y de los compromisos de reducción a cero en los últimos años, cada vez está más claro que necesitamos una acción más rápida y generalizada", afirmó Bioy. Las emisiones mundiales deben reducirse un 50% para 2030 y llegar a cero en 2050 para tener alguna posibilidad de contener el aumento de la temperatura global en 1,5 ºC, dijo.

En última instancia, es necesaria la cooperación mundial entre los gobiernos para hacer frente al alcance total de esta amenaza, pero el sector privado y los inversores también desempeñan un papel vital en la transición climática, afirmó Bioy.

"En este espacio en rápida evolución, es aún más importante que los inversores hagan sus deberes porque muchos fondos climáticos tienen un historial relativamente corto", dijo. "Como la mayoría se han lanzado en los últimos dos años, su rendimiento puede ser difícil de evaluar".

Para los inversores, la clave es comprender "los objetivos de inversión de los fondos, los procesos de construcción de la cartera y los resultados esperados", dijo Bioy.